公元前二○二年，楚汉进行最后决战。
韩信率三十万大军在垓下设下十面埋伏，一层层铜墙铁壁将项羽十万大军重重围困，任凭项羽如何左冲右突，也只是损兵折将、无法突围。
张良为了瓦解项羽军心，派人找来一些会唱楚歌的人，每当夜深人静，如泣如诉的楚歌声便传进楚军营垒，引得楚军思乡不已，纷纷开小差逃走。
项羽困坐愁城，一迳喝酒解闷。他钟爱的妃子虞姬安慰他说：“胜败乃兵家常事，大王不要太难过了。”项羽以悲歌回应：“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何!”虞姬闻歌，从旁唱和道：“汉军已掠地，四面楚歌声。大王意气尽，贱妾何聊生!”唱罢，突然从项羽腰间抽出佩剑，自刎而死。
虞姬一死，项羽带领数百江东子弟兵突围，一路转战到乌江边只剩下二十六人。此时，乌江的亭长劝项羽搭船尽速渡江，日后东山再起。但项羽苦笑说：“我带了八千子弟渡江起兵，如今没有一个人回去，我何颜见江东父老!”最后在乌江边拔剑自刎，结束了三十一岁的一生，也结束了楚汉相争之局。
项羽是中国历史上首屈一指的武勇之将。传说项羽大喝一声，对方的马儿都会吓得蹬蹄后翻。
在彭城之战，项羽仅以三万军士杀了刘邦二十万大军。到了垓下突围时，他将二十八骑分作四队，自己从山头俯冲汉军阵营，一日九战，杀了几个汉将和数十个汉兵，到乌江边清点人数，仅失二骑。
相对于项羽，刘邦则是一位善于用人的领袖人物。刘邦有一次和大臣们谈话，检讨了刘项成败的分野。他说：“要论运筹帷幄之中，决胜千里之外，我比不上张良;要治理国家，安抚百姓，我不如萧何;要率百万大军，冲锋打仗，我比不上韩信。这三位天下豪杰都能为我所用，所以我能取得天下。项羽有个好谋士范增，却不会用他，所以失败了。”
项羽骁勇善战，能够以一当百;刘邦却是以一人驾驭万人，为了达成目的，当忍则忍，统合作战;一为将才，一为帅才，以将对帅，成败其实早就不说自明了。
智慧悟语：一个好的领导者并非是全能的，但他总能掌握和善用比自己更为优越的人。
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