零陵城南，环以群山，延以林麓1。其崖谷之委会2，则泓然为池，湾然为溪。其上多枫楠竹箭、哀鸣之禽，其下多芡芰蒲蕖3、腾波之鱼，韬涵太虚，澹滟里闾4，诚游观之佳丽者已。
崔公既来，其政宽以肆，其风和以廉，既乐其人，又乐其身。于暮之春，征贤合姻5，登舟于兹水之津。连山倒垂，万象在下，浮空泛景，荡若无外。横碧落以中贯，陵太虚而径度6。羽觞飞翔，匏竹激越，熙然而歌，婆然而舞，持颐7而笑，瞪目而倨8，不知日之将暮，则于向之物者可谓无负矣。
昔之人知乐之不可常，会之不可必也，当欢而悲者有之。况公之理行9，宜去受厚锡，而席之贤者，率皆左官蒙泽，方将脱鳞介，生羽翮10，夫岂趑趄湘中为客耶?余既委废于世，恒得与是山水为伍，而悼兹会不可再也，故为文志之。
1延以林麓：山麓林木绵延。
2委会：有水汇集。
3芡芰蒲蕖：芡：鸡头米。芰，小荷。蒲蕖，芙蓉。
4韬涵太虚，澹滟里闾：仿佛天空也隐藏其中，连乡里的屋宇也映照在内。
5征贤合姻：贤人君子及其眷属。
6横碧落以中贯，陵太虚而径度：中贯于池水的太空，仿佛可以径直登临而上。
7持颐：捧面。
8倨：端坐。
9理行：治理。
10脱鳞介，生羽翮：即摆脱束缚，可望荣升。
全文可分三段。第一段描绘游宴地址——南池的地理环境及其旖旎风光，为此文的铺垫部分。第一段包含两个层次。一层意思是交代南池的地理位置及其成因。它位于零陵城南，四周环山，山麓林木绵延。山谷之间有水聚集，它的深广之处便形成了南池，弯曲下流者便成为一条小溪。另一层意思，描摹池上风光：池的四周丛生着枫树、楠树以及形似箭杆的幼竹，竹木之上，鸟儿在鸣啭哀啼。池中则生长着鸡头米(“芡”)、小荷(“芰”)、芙蓉(“蒲蕖”)，以及腾波游动的鱼儿，仿佛天空也隐涵其中，连乡里的屋宇也映照在内，并且随着池波荡漾而摇曳。第二段紧扣文题，状写这次饮宴的盛况，为此文的骨干部分。第二段分三个层次。第一个层次简要评价崔敏的政绩，说他来到永州之后，政宽人和，廉洁风清，肯于与民同乐。这个层次用墨极为经济，紧紧围绕政绩行文，不事铺张枝蔓。第二个层次，接触“游宴”本题。第三个层次作者先是引述古人知道欢会不能常有的道理，因而有人便当欢不欢甚至由欢转悲。然后表述他对这次饮宴游乐的看法。作者认为，崔敏来到永州治理政事，必定有番作为，人民宜于安居乐业，领受实惠;况且这次与会的贤者们，虽然贬谪永州但已蒙受赦恩，不久即将摆脱束缚，可望荣升，怎会滞留永州而为郁郁不得行志的“客”呢?言外之意，诸位贤者当欢则欢，不必郁郁寡欢，更不宜由欢转悲。最后笔锋陡转：只有作者自己则将衰颓终老于湘中之地，常与这里的山山水水同伴共生，才应惜念这次欢会的不可再得，所以才把它用文字记叙下来，永不忘。